说到山东A股“半年考”的这份答卷，不知道你是否和我一样，光是看到那一串炫目的数字，心里就有种“新学期家长会”的兴奋——谁家娃是班里的尖子，谁又背着全年级偷偷补课？大多数人首先关心的，肯定是：“山东的上市公司今年到底考得咋样？这八成报喜，是水分还是真材实料？”你别不信，如今在A股这片沙场，鲁企的成色还真不是一句话能概括的。是骡子是马，总得拉出来溜溜，成绩单一晒，优等生、落后生、黑马、学渣一目了然。
但别急，光有一串漂亮的数字，谁都会眼花缭乱，关键还得瞪大眼，找找这数字背后的门道儿。有258家山东上市公司上半年是稳稳当当地盈利了，报喜率高达83.5%，一时间让人忍不住要感慨：“咱山东儿女，这是真够争气！”然而再细瞅，别说，净利润同比居然还下降了2.37%。咱这是什么操作？营收涨了，钱反而没多赚——这要是在家长会上发言，估计得被家长追着问，“你成绩涨没涨？钱怎么还少了？买零食了？还是偷着请同学聚餐了？”
有朋友会说，这是不是整天拿GDP说事儿的通病？事儿也好，大盘里赚钱的套路向来就不止一个版本。有的靠规模，有的嗑利润，新一茬公司，甚至靠AI蹭热点。所以整个山东这三百零九家鲁企，说白了没人是傻子，大家都在用各自的方式“拼天赋”。
那谁是这场半年考里的“学霸”？肯定绕不开海尔智家和潍柴动力这两兄弟，一个坐稳营收和净利双冠军，另一个揣着30多亿赶时髦分红，堪比年终发红包的顶流老板。可他们的成功，真的是随随便便捡来的普遍现象么？
聊到行业板块，你以为卷的是新能源、互联网么？不，山东人大气得很，家底厚，一窝子化工、家电、银行撑起半边天。小伙伴们别笑，这才是实打实的“家族产业”。海尔智家这家伙，不论经济冷暖，咬牙就能啃下15.59%的净利润增长，简直像课代表自习课都能不停答题。
不过偏见要不得，别总觉得鲁企就会在传统制造业里刨胡萝卜。你看，中际旭创横空出世，“AI光模块三剑客”论剑江湖，AI算力这场风暴里，山东也是直接杀了进来，该赚的钱一分都没少拿。人家AI那阵风一吹，不光是风头正劲，还有点要“卷起千堆雪”的意思。中际旭创半年净利近40亿，同比暴涨七成有余，全球光模块市场稳居老大。AI巨浪拍岸，山东的硬AI杠把子说翻就翻出个“男一号”。
当然，这并不是说每个人都被AI照亮了人生。化工行业里，两极分化明显。龙头万华化学骑着黑马奔腾，同期净利也比去年消瘦了点儿，确实受了低价周期和同质化竞争的拖累。有人继续扩产能、憋着劲儿要在下一轮景气周期里翻身，有人则被供给侧的厮杀搅合得亏损连连。这“冰火两重天”的宅斗，足以写出一部山东资本江湖图鉴。别小看这些数据背后的故事，万华化学这位班长再能考，化工班的尾巴们也架不住连月“补考”，行业调整的锤子随时会把懒散学生敲醒。
说点更接地气的，耐用消费品、家电赛道分化也很有新意。海尔智家横扫千军，海信视像玩出26%的净利增长，但另一头，澳柯玛和九阳都开始给自己点蜡。双向夹击之下，“以旧换新”顶着政策红利跳了个舞，一不小心就跳成了“龙头越来越头，中小企业愈发难留学”。典型的马太效应，用今天流行语说，就是“内卷”中混着焦虑，看见别人发红包，自己还得偷偷削减开销补亏空。
说实话，要不是AI算力掀起新风口，山东大概还在老玩法里按部就班。你瞅瞅，浪潮信息今年单上半年营收超过800亿，同比增长直接干到90%。净利润、水涨船高，全靠下游需求大爆发。搭AI快车的中际旭创，光模块市场份额世界第一，论气势、论想象力，山东这数字工厂的脑洞比朋友圈的段子还多。
而且，这次蓝海可不是简单炒作。黄仁勋那个老外放话，全球AI基础设施光支出有望飙到四万亿美元，这个数吓不吓人？山东手里的AI牌，不管是芯片、服务器还是硬件、软件，几乎已经卡进了风口的前排。这还真不是彩排，等到舞台中央放烟花的时候，我们估计又得感慨一句：“老山东，又整了个大的！”
话说归来，银行业也是不声不响间，顺带交了份稳健的答卷。别看净息差越压越窄、银行小伙伴压力山大，但三家主力银行净利润合起来接近80亿。青岛银行、齐鲁银行一年到头还双双涨业绩，就问一句：“你学不会取巧，认真存钱、借钱，也能玩转大江南北。”行业整体虽然面临着对公业务的转型压力和资产质量的分化，但谁让人家早早屯粮，坐等细水长流呢。
从大盘层面看，整体行业撑起了经济的底色，传统板块没塌，数字新贵崛起，有点像老戏骨带新人拍大戏。山东的经济活力，稳在基本盘，灵在转型创新。关键是，每次有新风口冒头，总能瞧见一群山东兄弟率先冲过去——你品，你细品，这股子上进心，咱东北丽江能比得了？
不过，“及格有余，满分不足”——这大概是山东A股半年报最直接的真实写照。从数据里可以看出一地鸡毛，也能解读出千帆竞发。究竟是分红豪阔的潍柴动力套路深，还是AI龙头中际旭创真会玩？每家公司有自己活法，谁也没法替谁交卷。那边刚公布成绩单，这边企业已开始追下一波潮流了。你永远别猜A股的底细，毕竟资本市场嘛，彩蛋总在下一个转折点。
长远来看，化工行业想突破周期天花板，非得产业升级、供给侧出硬招不可，不然就得天天躲着亏损账单；AI算力要继续坐头把交椅，也还得拼硬件、拼创新，拼的是全球江湖里的“铁饭碗”。家电、机械制造这些“山东铁军”，可得看住自家城池，别让新贵抢了风头。
话都说到这儿了，山东A股“半年考”其实就是一场社会实践。有人稳扎稳打，有人趁风追梦，有人黯然神伤。数字终究只是成果的缩影，背后却是无数山东企业的拼搏、焦虑、不甘和进取。毕竟，经济就是这样，今天填坑，明天起高楼，明年说不定就成了“别人家的孩子”。
眼下2024已过去一半，你觉得山东A股这些“优等生”和“差生”，各自的下一步又会怎样？有没有哪个行业或者公司让你出乎意料？欢迎留言自曝你心中的山东“黑马”！
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